Скъп провал за ЦСКА: 17,6 млн. евро загуба и 18 точки зад Левски

Колко струва успехът във футбола и гарантират ли големите инвестиции титли? Финансовите резултати на Левски и ЦСКА за 2025 г. показват два коренно различни подхода към управлението на футболните клубове.

Докато "сините" отчитат печалба от 1,43 млн. евро, "червените" приключват годината със загуба от внушителните 17,59 млн. евро. Така разликата между финансовите резултати на двата клуба достига 19,02 млн. евро само за една година.

Още по-показателно е, че ЦСКА отделя над два пъти повече средства за заплати, но според предоставените данни завършва сезон 2025/2026 на четвърто място, докато Левски печели шампионската титла.

Левски срещу ЦСКА: Какво показват финансовите отчети?

ЦСКА плаща с 8,18 млн. евро повече за заплати, но изостава с 18 точки

Разходите за възнаграждения на ЦСКА достигат 14,83 млн. евро срещу 6,65 млн. евро при Левски.

Това означава, че "червените" харчат със 123% повече за заплати, но завършват първенството с 18 точки по-малко от големия си съперник.

Разбира се, финансовите отчети обхващат календарната 2025 г., а класирането е за сезон 2025/2026. Съпоставката обаче поставя въпроса доколко ефективно се използват средствата за възнаграждения.

Феновете носят милиони на Левски

Особено впечатляваща е разликата в приходите от привържениците.

Левски реализира 4,70 млн. евро от билети, абонаментни карти и клубни артикули, докато ЦСКА получава 1,69 млн. евро от същите източници.

Така "сините" генерират близо три пъти повече приходи от тези дейности.

Това е сериозно конкурентно предимство. Приходите от привържениците са важен показател за търговския потенциал на един футболен клуб и възможността му да намали зависимостта си от финансиране от собствениците.

Все пак разликата в продажбите на билети трябва да се разглежда и през условията, при които двата отбора домакинстват, включително капацитета и достъпността на стадионите.

Финансова пропаст: Над 35 млн. евро разлика за две години

Съпоставката с 2024 г. показва още по-сериозно разминаване между двата клуба.

За две години ЦСКА натрупва отчетни загуби от 26,28 млн. евро, докато Левски реализира приблизително 9,10 млн. евро печалба.

Разликата достига 35,38 млн. евро в полза на "сините".

При това финансовият резултат на ЦСКА за 2024 г. е повлиян положително от отписването на задължения за приблизително 3,58 млн. евро. Без този счетоводен ефект отрицателният резултат би достигнал около 12,27 млн. евро.

Според предоставените данни за последното десетилетие ЦСКА е натрупал обща загуба от приблизително 35,28 млн. евро, докато Левски е постигнал положителен нетен резултат от около 1,18 млн. евро.

Тези числа поставят сериозни въпроси за устойчивостта на финансовия модел на "червените".

Нарушава ли ЦСКА финансовия феърплей?

Големите загуби сами по себе си не доказват нарушение на финансовите правила на УЕФА. За подобен извод са необходими допълнителни данни за финансирането, допустимите разходи и капиталовите вноски.

Но трудно може да бъде пренебрегнат фактът, че ЦСКА отчита значително по-високи разходи за заплати и сериозни загуби, без това да е съпроводено с по-добро класиране през разглеждания сезон.

Новият стадион може да увеличи бъдещите приходи на клуба, но сам по себе си няма да реши въпросите за ефективността на разходите.

Кой е по-близо до финансово устойчив футбол?

Съпоставката очертава два различни модела.

Левски демонстрира по-добро съотношение между разходи за заплати, приходи от привърженици и спортни резултати. ЦСКА разполага със значителен финансов ресурс, но отчетените загуби показват колко скъпо може да струва поддържането на подобен модел.

Това не означава, че Левски е напълно финансово независим или че ЦСКА непременно е изправен пред непосредствен финансов риск. За такава оценка са необходими и данни за задълженията, паричните потоци и подкрепата от собствениците.

Един извод обаче се откроява: повече похарчени милиони не означават непременно повече успехи.

А когато единият клуб харчи над два пъти повече за заплати, губи десетки милиони евро и изостава в класирането, въпросът вече не е само футболен.

Той е и управленски: колко още трябва да струва успехът, преди инвестициите да започнат да дават очакваните резултати?

Материалът е част от „Фен зона“ на Gol.bg – рубриката, в която привържениците могат да изразят своята позиция по най-актуалните теми от българския и световния футбол.

Имате различно мнение или искате да споделите своя анализ? Изпратете ни го на info@gol.bg и станете част от дискусията във „Фен зона“.

Материал на Христо Илиев, специално за Gol.bg

Снимка: БГНЕС